消費物價指數的目的是衡量生活費用的變動。換句話說，消費物價指數是要確定為了保持生活水平不變，收入應該增加多少。但是，消費物價指數并不是生活費用的完美衡量指標。這個指數有三個受到廣泛承認但又難以解決的問題。     

　　第一個問題稱為替代偏向。當價格年復一年地變動時，他們并不都是同比例變動的：一些物品的價格上升得比另一些快。消費者對此的反應是少購買價格上升相對較快的物品，多購買價格上升較慢甚至價格下降的物品。這就是說，消費者傾向于用那些變得不太昂貴的物品來替代。如果計算消費者物價指數時假設一籃子物品是固定不變的，就忽略了消費者替代的可能性，從而高估了從某一年到下一年生活費用的增加。

　　舉一個簡單的例子。設想在基年蘋果比梨便宜，因此，消費者購買的蘋果比梨多。當相關部門編制一籃子物品時，它包括的蘋果就比梨多。假設下一年梨變得比蘋果便宜了。消費者對價格變動的反應自然是多買梨少買蘋果。但是，相關部門在計算CPI指數時仍在使用固定的一籃子物品，實際上就是假設消費者仍然購買和以前同樣數量而現在變貴的蘋果。由于這個原因，消費物價指數所衡量的生活費用的增加就大于消費者實際感受到的。 

　　第二個問題是新產品的引進。當引進了一種新產品時，消費者有了更多的選擇，這就減少了維持相同經濟福利水平的費用。為了說明為什么，考慮一種假設的情況：假設你可以在提供各種物品的大商店的100元禮品券和物品價格相同，但選擇范圍有限的小商店的100元禮品券之間做出選擇。你會偏好哪一個？大多數人會選擇品種更多的商店。實際上，可選擇范圍的擴大使每一元更值錢。這對經濟進步同樣適用。當引入新產品時，消費者就有更多選擇，每一元就更值錢。但由于消費物價指數是基于固定不變的一籃子物品和勞務，它就沒有反映出因引進新物品而引起的人民幣價值的增加。

　　第三個問題是無法衡量的質量變動。如果一種物品的質量逐年變差，那么，即使該物品的價格保持不變，一元人民幣的價值也下降了，因為你支付同樣的貨幣量得到的東西變差了。同樣，如果一種物品的質量逐年上升，一元人民幣的價值也就上升了。但是，質量變動時一個問題，質量是難以衡量的。 

　　關于這些衡量問題有多嚴重以及對此應該做些什么，在經濟學家中仍然存在很多爭論。有言論稱，消費物價指數每年高估了1%的通貨膨脹。針對這些批評，相關部門采取了一些技術性變動以改善CPI，許多經濟學家相信，現在這種偏差只是以前的一半。這個問題之所以重要，是因為政府計劃是用消費物價指數來調整物價總水平的變動的。例如，社會保障領取者每年補助的增加就與消費物價指數有關。一些經濟學家建議修改這樣的計劃，例如，通過減少補助自動增加的數量糾正衡量中存在的問題。