中國資本市場在整個金融體系中如何定位？資本市場改革與經濟高質量發展是怎樣的關系？資本市場強國戰略該如何深入推進？透過李克強總理昨天所作的政府工作報告，我們可以找到很多具有方向性的指引：

　　第一，資本市場改革必須與整體金融改革相協調。

　　報告用了126個字集中闡述金融改革問題，即“加快金融體制改革。改革完善金融服務體系，支持金融機構擴展普惠金融業務，規范發展地方性中小金融機構，著力解決小微企業融資難、融資貴問題。深化多層次資本市場改革，推動債券、期貨市場發展。拓展保險市場的風險保障功能。深化利率匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。”

　　這段話先講“改革完善金融服務體系”，重點是普惠金融業務，聚焦中小金融機構、小微企業，強調的是補上金融服務短板；然后講“深化多層次資本市場改革，推動債券、期貨市場發展”，說明資本市場是普惠金融之后的最需要加強的部分，并且，要更加注重債券、期貨市場。保險市場則強調拓展風險保障功能，這是總結前期經驗教訓提出的糾偏措施。將利率匯率問題放在最后，表明金融市場各板塊的體系健全和良好運行是“兩率”深化改革的基礎。

　　可以說，資本市場在整個金融體系中具有承上啟下的作用，其價格形成是否反映市場真實需求，其資源配置功能是否有效發揮，對于上下游板塊具有重大影響。

　　第二，資本市場是防范和化解重大風險的一個主戰場。

　　政府工作報告要求“推動重大風險防范化解取得明顯進展”。一是嚴厲打擊非法集資、金融詐騙等違法活動；二是加快市場化法治化債轉股和企業兼并重組；三是加強金融機構風險內控；四是強化金融監管統籌協調，健全對影子銀行、互聯網金融、金融控股公司等監管，進一步完善金融監管；五是防范化解地方政府債務風險。

　　這五個方面都與資本市場相關，不少搞非法集資、金融詐騙的違法犯罪分子往往打著資本市場的旗號；企業債轉股、兼并收購往往需要資本市場的支持；證券、基金、期貨機構既是經營主體，也是其他投資者的服務提供者，其他金融機構也是資本市場參與者；金融協調監管必須覆蓋資本市場的重點主體；一些地方政府債務與上市公司、證券經營機構有關。

　　為打好防范化解重大風險攻堅戰，證監會要在取得重大進展的基礎上，繼續堅持依法全面從嚴監管，做好與其他監管部門的協調配合，做到信息共享、協同作戰。

　　第三，資本市場要在高水平對外開放中發揮積極作用。

　　在總結過去5年工作時，李克強充分肯定滬港通、深港通、債券通三項開放舉措。去年以來，在總結滬港通、深港通經驗的基礎上，中英兩國在建立滬倫通機制上達成了共識，相關準備工作正在積極推進中。

　　在談到2018年對外開放任務時，李克強提出，要放寬或取消銀行、證券、基金管理、期貨、金融資產管理公司等外資股比限制，統一中外資銀行市場準入標準。去年11月份，中國已宣布將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的股權比例限制放寬至51%，上述措施實施三年后，股權比例不受限制。

　　高質量發展需要高水平的開放，資本市場擴大開放是我國整體開放戰略的一部分。互聯互通是新時代資本市場對外開放的基本方向。中國證監會表示，全力支持中國的交易所進一步擴大對外開放與國際合作。目前，世界交易所聯合會主席由中方人員擔任。滬深交易所正在積極推進與“一帶一路”國家交易所開展更深更廣的合作。

　　第四，強大資本市場是經濟高質量發展的重要支撐。

　　深入推進供給側結構性改革，實現經濟高質量發展，需要一個強大的資本市場。

　　發展壯大新動能，運用新技術、新業態、新模式改造提升傳統產業；推進國資國企改革，推動國有資本做強做優做大，穩妥推進混合所有制改革；加快制造強國建設，推動集成電路、第五代移動通信、飛機發動機、新能源汽車、新材料等產業發展；深入實施創新驅動發展戰略，鼓勵個人、科研單位、企業等主體發展平臺經濟、共享經濟，催生具有引領力的創新驅動型企業等，都需要資本市場發揮平臺作用。

　　我國經濟進入了高質量發展的新階段，需要大力提高直接融資比重，需要建立更加具有包容性、適應性的多層次資本市場。要以資本市場創新發展促進整個金融體系協調發展，不斷增強我國經濟和金融的創新力和競爭力，為建設社會主義現代化強國增添更多更大新動能。