當前，我國經濟金融領域出現了一些新的變化，尤其是資本市場受外部聯動效益影響出現了短期波動，引起了理論界和政策的廣泛關注。在這種背景下，甚至有學者提出“今年中國經濟能否完成預期目標”的質疑，我們的觀點認為，資本市場短期波動并不會從整體上影響中國經濟長期向好基礎。

　　最近一段時間以來，中國股市出現了明顯的波動和下滑，不少投資者由于沒有及時進行風險控制，導致資產損失。當然，這一現象是諸多因素造成的，一是從外部看，主要國家央行加息后，各國資本流向發生變動，尤其是美國實施新一輪加息政策后，資本流向美國市場的痕跡明顯。與此同時，中美之間的貿易摩擦也對市場造成了一定影響，導致市場預期有所變化。二是從內部看，中國經濟正處供給側結構性改革的攻關期，經濟結構正處在破舊立新的過程當中，加上宏觀經濟政策的影響，使得未來經濟環境依然存在較大的不確定性。這些因素疊加在一塊，使得資本市場出現波動。

　　從以上分析來看，影響資本市場波動的因素主要是短期因素而非長期因素，是局部性風險而非系統性風險，心理影響大于實際影響。因此，這些因素并不能夠影響中國經濟長期增長的趨勢。

　　從中國經濟的增長趨勢來看，前三季度GDP增速是6.7%，這為全年實現6.5%左右的增長目標打下了扎實的基礎。從就業來看，9月份全國城鎮調查失業率是4.9%，比上月和上年同期都分別下降了0.1個百分點。前三季度城鎮新增就業超過1100萬人，提前一個季度完成了全年的目標任務。從價格來看，居民消費價格前三季度上漲2.1%，漲幅比上半年略微擴大了0.1個百分點。但是如果扣除食品和能源之后，核心CPI前三季度上漲了2.0%，和上半年持平，所以價格也是比較平穩。從經濟增長、就業、物價等這幾個指標綜合起來看，中國經濟長期向好的趨勢并沒有發生變化。

　　從產業結構來看，前三季度，服務業增加值增長7.7%，保持比較快的增長，對于經濟增長的貢獻率達到60.8%，比上年同期提高了1.8個百分點。前三季度，第三產業占GDP的比重達到了53.1%，比上年同期提高了0.3個百分點。此外，工業內部在不斷加快向中高端邁進。從需求結構來看，消費的基礎性作用在繼續增強。前三季度，消費對經濟增長的貢獻達到了78%，比上年同期提高了14個百分點。投資結構也在改善，制造業投資增速連續6個月加快，民間投資增速保持在8%以上的較快水平。同時我們也看到，經濟運行的質量、效益也在持續改善。

　　此外，隨著中國經濟供給側結構性改革扎實推進，雙創升級版在加快打造，新動能成長較快。市場新主體大量增加。前三季度，新登記注冊的企業數超過了500萬戶，就是說日均超過1.8萬戶。新產業也在加快增長，在規模以上工業企業中，高技術產業、裝備制造業、戰略性新興產業增加值的增長速度分別達到了11.8%、8.6%和8.8%，明顯高于全部規模以上工業的增速。還有新業態，比如實物商品網上零售額增長了27.7%，持續保持著較快增長。新動能成長為經濟結構優化調整、經濟平穩運行增添了后勁。

　　因此，我們只要堅定信心，直面短期困難，保持戰略定力，中國經濟一定能夠向著更加光明的方向前進。（中央黨校經濟學部 周躍輝）