核心觀點：經濟日報-中國經濟網專欄作者喬瑞慶認為，從實際操作看，各地國資“入場”，為上市公司注入流動性，力挺市場，效果不錯，無疑是一種務實之舉。如果沒有各地國資的積極行動，頂住資本市場壓力，也許市場信心會進一步下滑，進而可能導致信用收縮，增加經濟運行風險。

　　目前，深圳市、北京市、江門市等多地出臺政策，為上市公司尤其是民營企業提供流動性支持。專家預計資金有望達數千億元。（10月24日《證券日報》）

　　股權質押作為一種融資工具，是權利質押的一種，也是市場上補充流動性的常用方式。股權質押在成為上市公司熱門的融資工具的同時也開始顯現其潛在的風險。因為，一旦質押比例過高，融資方對抗市場價格風險的能力就很弱，一旦被平倉，不僅公司控制權恐遭易主，其經營發展更是會受到致命打擊。為了穩定市場，必須采取必要的應對措施。

　　從實際操作看，各地國資“入場”，為上市公司注入流動性，力挺市場，效果不錯，無疑是一種務實之舉。資本市場關聯度高，對市場預期影響大，資本市場對穩經濟、穩金融、穩預期發揮著關鍵作用。如果沒有各地國資的積極行動，頂住資本市場壓力，也許市場信心會進一步下滑，進而可能導致信用收縮，增加經濟運行風險。

　　然而，針對這種務實之舉卻產生了兩種不正確的認識。

　　一種觀點認為，國資入場是“國進民退”，這種觀點不免偏激。縱觀改革開放以來四十年的發展，“國民共進”才是大趨勢。國企和民企相互支撐、共同發展。不能因為國企的日漸強大，而否定民企的發展；也不能因為民企的輝煌，而否認國企的發展。實踐告訴我們，公有制經濟和非公有制經濟都是社會主義市場經濟的重要組成部分，二者相輔相成、相得益彰。進入新時代，堅定不移堅持“兩個毫不動搖”，是推動改革開放事業發展的必然要求，是中國經濟實現高質量發展的重要基石。目前，民營上市公司遇到困難，國資伸出援手，正體現了國企民企相輔相成之勢、共謀發展之道。

　　另一種觀點認為，國資救市違反了市場自身發展規律，不利于市場出清，也不利于市場主體風險意識的確立，進而影響了市場自身的優勝劣汰。這種說法是“市場萬能論”的翻版，未免有“本本主義”的嫌疑。“暫時困難”和“根本缺陷”是有質的區別的。同樣一筆資金，救助一個勤奮能干的人，結果是創造更多價值。對于暫時遇到困難的優秀企業，如果不救助，那是自毀長城。

　　“救市”是為了穩定市場、保持健康，因而具有選擇性。對于那些產品有市場、項目有發展前景、技術有市場競爭力的企業，經營遇到暫時困難，應該救助。對于那些已經失去市場競爭力、技術含量低、經營管理也存在重大問題的企業，就由市場決定其存亡。市場在資源配置中起決定作用和更好地發揮政府作用更需有機結合。市場出清并不會因為“救助”而受到影響；反之，通過救助，讓優秀企業走出困境，會增強微觀主體活力，進一步優化資源配置，提升市場績效。（經濟日報-中國經濟網專欄作者 喬瑞慶）

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