下調存款準備金率0.5個百分點；降低中央銀行政策利率，7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點；降低存量房貸利率，預計平均降幅大約在0.5個百分點；全國首套房二套房最低首付比例統一為15%，各地在此基礎上因城施策自主確定……9月24日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，中國人民銀行行長潘功勝在會上宣布多項重磅政策，引發廣泛關注。

　　降存量房貸利率、降首付、保障房再貸款加力等，對房地產供需兩端的影響顯著。以最受關注的下調存量房貸利率為例，在存量房貸利率過去偏高、提前還貸潮較為明顯背景下，下調存量房貸利率的呼聲已久，只不過在提前還貸與凈息差降低導致的利息損失中，銀行面臨兩難。針對這個“堵點”，央行將引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持銀行凈息差穩定。對借款人來說，存量房貸利率降低50個基點意味著，額度100萬元的房貸30年可以減少利息支出共10萬元、每月月供減少大約280元，能夠減輕負擔，壓縮違規置換存量房貸的空間，維護房地產市場平穩健康發展。今年5月17日以后，首套房、二套房最低首付比例分別為15%、25%，此次統一為15%，二套房購房門檻降低，同樣有助于促進房地產市場發展。

　　但系列“大招”影響的遠不止房地產。從近期國內外形勢來看，貨幣政策走向寬松已成必然——國家統計局數據顯示，8月份我國幾大關鍵指標中，除出口增速略有反彈外，工業、服務業、消費、投資、核心CPI等均出現回落，比如8月份社會消費品零售總額同比增長2.1%，是近10年次低點。這表明我國經濟運行總體平穩，但國內有效需求不足、市場信心偏弱等問題仍存。以宏觀視角來看，降低存量房貸利率預計惠及1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數大概1500億元左右，有助于促進消費和投資。下調存款準備金率0.5個百分點，可以向金融市場提供長期流動性約1萬億元，這一舉措將顯著降低金融機構資金成本，釋放更多資金進入實體經濟，助力企業特別是中小企業發展，穩定就業市場，刺激消費需求。

　　再說，美聯儲降息后會影響全球資金流動，包括中國在內的全球新興市場可能會吸引更多資金關注，隨著中美利差倒掛幅度收窄，人民幣匯率穩定運行的基礎更為堅實，為我國實施支持性貨幣政策帶來更大操作空間。此時出臺政策改善社會預期，吸引場外資金入場，有助于支持性貨幣政策進一步發揮作用，穩固經濟回升向好態勢。

　　綜合來看，央行系列“大招”的考量主要有四重：支持經濟穩定增長；推動價格溫和回升；兼顧支持實體經濟增長和銀行業自身的健康性；保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。可以預見，抓住加大逆周期調節力度的重要窗口期，充分釋放流動性，將有力提振市場信心、激活經濟活力。