核心觀點：中國經濟網專欄作者盤和林認為，上市公司要設立內部風險評估和控制體系，同時對潛在風險設置必要的應急處置機制，防患于未然，以內控來監督管理層和控股股東，推動資本市場信息披露質量的提升。

　　近日，為加強對上市公司實施企業內部控制規范的管理、指導和監督，規范會計師事務所內部控制審計行為，提升上市公司財務報告內部控制有效性和會計信息質量，強化資本市場領域財會監督力度，財政部、證監會發布了《關于進一步提升上市公司財務報告內部控制有效性的通知》。

　　此次通知重點針對當前多發的上市公司財務造假和相關內部控制缺陷等問題，從資金資產活動、收入、成本費用、投資活動、關聯交易、重要風險業務和重大風險事件、財務報告編制七個方面推進內部控制，強調風險點。要求上市公司設立內部風險評估和控制體系，同時對潛在風險設置必要的應急處置機制，防患于未然，以內控來監督管理層和控股股東，推動資本市場信息披露質量的提升。

　　據統計，2021年1月1日至12月31日，共有32家上市公司因財務造假被證監會、證監局實施行政處罰。隨著金融市場的發展，上市企業財務造假的現象屢見不鮮，雖然有關部門一直明令禁止并嚴厲打擊，但仍有企業突破底線。

　　上市公司財務造假的動機無外乎逃稅、保殼、融資、割韭菜、轉移利潤這幾種。這些行為不僅會損害投資者的利益，擾亂市場秩序，也會給企業帶來財務風險，造成財務損失，而更為關鍵的是，還將增加市場系統性風險，降低資本使用效率，危害實體經濟發展。

　　財務造假屢禁不止的根本原因在于收益大于成本。從經濟學的角度來看，財務造假的私人損失是低于社會損失的，而私人收益則高于社會收益。因此，需要通過政府干預使財務造假企業帶來的風險可控，減少財務造假行為對實體經濟、市場信任等的危害。

　　一方面，政府應加強對審計過程的監督，敦促CPA審計過程進一步重視企業內部風控體系，并將內部風控作為重要的審計判斷依據。另一方面，作為市場主體，為了企業的長期發展，降低財務風險，上市公司應普遍建立內部風控體系，以體系保障上市公司信息的真實有效，這也是推進市場信息披露質量提升、降低市場風險的關鍵。

　　對于企業內部風控體系的建設，筆者有以下幾點建議：首先，上市公司應優化資本結構，保證財務結構的平衡。資本逐利性以及上市企業的利潤最大化目標，使得許多企業采取杠桿經營的方式以放大資本的作用。然而，這樣的方式不僅增大了企業的經營風險，還會給企業帶來更大的成本壓力。上市公司將債務杠桿控制在合理范圍內，有利于平衡財務風險和企業經營的關系，降低企業經營的長期和系統性風險，規范企業經營。

　　其次，要提高資產管理水平，降低風險損失。主要包括三方面內容：預算制度、財務策略和盈利能力。對于上市企業而言，持續、穩定、充足的現金流是高償債能力、高負債能力以及高盈利能力的一個體現，而高盈利能力又是財務風險控制和防范的重要基礎和保證。通過建立預算制度，我們能有效、及時地掌握企業的現金流狀況，并運用壞賬準備金制度、風險基金等多元的財務策略，有效分散財務風險，減少風險損失，提高企業盈利能力。

　　最后，要樹立風險管理意識，構建財務風險控制機制。構建完善的財務風險控制機制是降低財務風險的重要舉措，完善的財務風險控制機制應當是基于敏銳的風險意識形成的，包括事前、事中、事后監督和管控的全過程控制機制。

　　這里指的“全過程”不僅僅包括資本運營的全過程，還包括參與資本運營過程的全體員工、全體企業。要依據資本的運營過程、財務報表編制、財務報表指標分析等財務風險控制環節建立財務風險預警機制。同時，還要引入責任機制，對全員進行風險管理，針對某些“關鍵少數”內部人控制、關聯交易等風險行為，實行“早發現、早預警、早干預”，使得財務風險事件責任可溯，從而有效控制財務風險，最大程度降低財務損失。（浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員，中國經濟網專欄作者 盤和林）


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